Investmentbolagens facit: Investor sämre än index i år – Flat Capital rusar

Investmentbolag ses ofta som ett tryggt val och har en inneboende riskspridning. Historiskt har svenska investmentbolag dessutom överträffat börsen.

I år ser det dock annorlunda ut. Wallenbergsstyrda Investor, det största investmentbolaget och populäraste aktien bland aktiesparare, har hittills underpresterat index med en nedgång på 1,4%, inklusive utdelning. Även Latour, näst störst, har tappat rejält med en nedgång på 9,1%. OMXS30-indexet är samtidigt upp drygt 5% sedan årsskiftet.

Atlas och ABB tynger utvecklingen

Investors största innehav har länge varit Atlas Copco och ABB. Den senare har gått svagt i år med en nedgång på 13,5%, vilket delvis förklarar Investors utveckling.

”Idag äger nästan 600 000 svenskar aktier i Investor AB. Vi tror att den ränte- och efterfrågedrivna överprestationen under de senaste 10–12 åren är över. Startpunkter spelar roll. Förvänta er inte att överprestationen fortsätter”, skrev hedgefonden Protean tidigare i år i ett månadsbrev.

Efter ett decennium av minskad substansrabatt är utrymmet mindre. Nu måste vinsttillväxten göra jobbet.

Flera av de största investmentbolagen har en tung exponering mot verkstad, vilket varit tufft med orderböcker som mattats av och en svag dollar som pressat exporten.

Flat Capital och Kinnevik i topp

I andra änden av skalan finns Klarnas Sebastian Siemiatkowskis Flat Capital, som rusat över 60% i år. Investmentbolagets största innehav är OpenAI, Instabee, Perplexity, Physical Intelligence och noteringsaktuella Klarna. Substanspremien i Flat Capital är högst bland investmentbolagen, på 89% enligt Ibindex.

Även Kinnevik har utvecklats starkt sedan Stenbäckarvtagerskan Christina Stenbeck återvände till styrelsen och en rokad följde. Aktien är upp 20% i år.

Källa: Ibindex

Läs hela nyheten här